Dinero más caro e inflación inciden en resultados sectoriales

En la actividad económica sectorial, medida por el índice global MSCI, se observa desempeños positivos en compañías de finanzas y agricultura en el periodo 2021-2022, así como retornos menores en compañías de consumo, tecnología, energía y cuidado de la salud.

Las compañías financieras tuvieron un desempeño positivo motivado por la suba de las tasas, que permitieron mejorar sus ganancias. Las empresas relacionadas al sector de agricultura se vieron beneficiadas por la suba de los precios internacionales. Éstos fueron los sectores con mejores resultados en Paraguay, el año pasado, reportó Mentu.

Los demás sectores reportaron desempeños por debajo del nivel base de ene-2021, debido a varios factores, entre ellos la alta inflación, que generó incertidumbre en el mercado y motivó al ajuste de las tasas de referencia encareciendo el crédito.

A nivel global, el ajuste de tasas volvió más atractivo invertir en bonos del tesoro estadounidense, por lo que parte de los capitales se movió hacia estos activos considerados más seguros, lo que enfría la economía y reduce las expectativas de ganancias de las empresas de estos sectores, haciendo menos atractivas sus acciones.

Créditos fluyen

El Banco Central del Paraguay (BCP) señala que el crédito total en el mes de enero del 2023 aumentó en términos interanuales 9,51 %, comportamiento que se explica por la expansión interanual del crédito en moneda nacional en 3,02 % y de los créditos en moneda extranjera en 14,23 %.

El promedio de las tasas de interés activas de la moneda nacional del sistema bancario se incrementó en relación con lo observado el mes previo e igualmente subió en términos interanuales y alcanzó un valor de 16,22 %.

Por su parte, la tasa de interés pasiva, en la misma moneda, mostró un valor inferior al mes anterior, pero superior al nivel de enero del 2022, ubicándose en 5,20 %.

“Las respectivas tasas de los préstamos comerciales, de desarrollo, personales de consumo, préstamos para la vivienda y tarjetas de crédito presentaron aumentos en términos mensuales e interanuales. En contraste, la tasa de los préstamos de sobregiros disminuyó con respecto al mes anterior y con relación a enero del 2022”,señala el informe.

En cuanto a las tasas en moneda extranjera, la tasa de interés activa se ubicó en 8,29 %, valor superior al del mes de diciembre del 2022 y también al de enero de 2022. Por su parte, la tasa pasiva se situó en 3,03 % el cual aumentó de forma mensual e interanual.

Vivienda

En enero del 2023, la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD)  aprobó créditos por un total de US$ 18,1 millones, lo que representa una baja de 28,2 % en comparación con el mismo mes del año anterior. Esta variación podría estar sujeta a la decisión de crédito de los agentes durante este periodo del año.

El análisis por sectores y productos refleja que el mayor volumen de créditos aprobados corresponde a los productos de “Mi Primera Vivienda” seguido por “Procrecer”, que financia varios tipos de proyectos de inversión en todo el país.

Por otro lado, los desembolsos totalizaron US$ 12 millones, con una caída del 31 % interanual. Pese a estos números, se observa que la cartera de créditos de la banca sobrepasó los US$ 1.036 millones, aumentando 14,1 % interanual en el 2022, lo que refleja que existió una mayor necesidad de financiamiento de los agentes.

Perspectiva

La principal tasa directriz de la Reserva Federal estadounidense, que sube desde hace un año para tratar de contener la inflación, podría seguir aumentando más allá de 5,1%, el tope esperado hasta ahora, advirtió el martes el presidente del banco central, Jerome Powell.

La suba de tasas de la Reserva Federal incidirá en el costo del dinero no sólo en Estados Unidos sino a nivel global

“Los datos económicos más recientes son más sólidos de lo esperado, lo cual sugiere que el nivel final de las tasas de interés podría ser más alto de lo previsto”, afirmó Powell ante una comisión del Senado. La Fed (Sistema de la Reserva Federal, por sus siglas en inglés) actualizará sus previsiones económicas el 21 y 22 de marzo, durante su próxima reunión de política monetaria.

Luego de varias fuertes subidas de tasas, la Fed comenzó a moderar las alzas, que igualmente continuaron, en busca de enfriar la economía bajando el consumo y la inversión al encarecer el crédito. En su último encuentro, el primero de febrero, adoptó un incremento de un cuarto de punto, una cifra considerada estándar por el mercado.