EconomíaAnalistas no se ponen de acuerdo
Los analistas internacionales y locales no se ponen de acuerdo sobre cómo evolucionará la moneda estadounidense en los próximos meses: mientras algunos presagian una recuperación, otros aseguran que la caída se acentuará.
En cuanto al guaraní, el dólar cayó a su menor nivel en 15 años y actualmente se cotiza entre G. 6.500 y G. 6.700 en el mercado minorista, alrededor de 15% menos que en el mismo período del año pasado. Esta situación ayuda a contener la inflación, frenar el aumento de los precios de los productos importados y abaratar las deudas de personas y empresas que asumieron compromisos en dólares. Por otro lado, afecta al sector exportador, que ve reducirse sus márgenes de ganancia.
El precio del dólar se vio impactado principalmente por factores geopolíticos, en particular por la disputa comercial entre Estados Unidos y China, además de los aranceles y las políticas impulsadas por el presidente Donald Trump.
De hecho, la volatilidad asociada a Trump es uno de los elementos que impide prever con certeza la evolución de la divisa, ya que el presidente estadounidense continúa generando sorpresas en los mercados internacionales.
Intervenciones
El presidente del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Carvallo, considera que la situación responde esencialmente a una cuestión de mercado. Además, la meta inflacionaria vigente es otro de los motivos por los cuales el BCP no está comprando divisas.
Hasta el momento, el Banco Central solo intervino en el mercado cambiario para contener subas del dólar, como ocurrió a comienzos de este año, con el objetivo de evitar que la inflación impacte de forma brusca en los precios y termine afectando al consumidor final.
Sin embargo, en los últimos meses el dólar sufrió un revés y prácticamente se desplomó. Para marzo se espera un fuerte ingreso de divisas por exportaciones agrícolas, lo que podría presionar aún más a la baja al billete verde frente al guaraní. Esta tendencia podría mantenerse hasta el primer semestre del año.
Las autoridades de la entidad monetaria evalúan intervenir únicamente cuando se detectan desajustes significativos en el tipo de cambio que no se condicen con los fundamentos de la economía, ya sea a nivel local o internacional.
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La postura oficial es que el tipo de cambio debe reflejar las condiciones reales del mercado y mantener su flexibilidad para garantizar la eficacia de la política monetaria, incluso en un contexto de debilidad del dólar.
Perspectiva internacional
El poderoso Citigroup prevé un fortalecimiento del dólar en 2026. Según el banco, este proceso no sería abrupto, sino más bien una apreciación gradual, consistente con episodios anteriores en los que la divisa estadounidense recuperó terreno tras períodos de debilidad.
"La perspectiva internacional del dólar es mixta a comienzos de 2026, con una tendencia general a la baja frente a muchas monedas —como el guaraní paraguayo— debido a la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, pero con potencial de repunte si los datos económicos de Estados Unidos sorprenden. Se observan variaciones significativas entre países, con una debilidad general, aunque con resistencias y escenarios diversos según las políticas económicas locales y globales", señalan desde la entidad.
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Volviendo a la coyuntura local, desde el Banco Central destacan que entre los factores que podrían elevar la cotización del dólar figuran los movimientos estacionales del comercio exterior, particularmente en esta etapa del año.
"Los elementos que podrían incidir al alza en la moneda son los habituales de este período: una mayor dinámica de las importaciones y una menor dinámica de las exportaciones. Esta estacionalidad del comercio exterior puede ejercer presiones alcistas sobre el tipo de cambio", concluyen.
