Análisis del mercado bursátil nacional, ¿qué se puede esperar?

El mercado bursátil paraguayo ha registrado un primer semestre sin precedentes, consolidándose como uno de los períodos más dinámicos en su historia. Al cierre de junio de 2024, la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) alcanzó un volumen de operaciones de G. 21,7 billones (USD 2.833 millones), marcando un incremento del 44,7% en guaraníes y del 40% en dólares en comparación con el mismo período del año anterior​​. Esta tendencia sitúa al 2024 en camino a un año récord, con proyecciones de cierre en G. 53 billones (USD 7.245 millones), superando significativamente el récord previo de USD 5.000 millones en 2023.

El mercado secundario fue el principal motor de este crecimiento, representando el 91% del volumen total de operaciones, un aumento notable frente al 79% del primer semestre de 2023. En contraste, el mercado primario vio una disminución del 39% en el volumen de emisiones de títulos​. Los bonos en guaraníes totalizaron G. 1,52 billones, una caída del 24,3% respecto al año anterior, con el sector público liderando las emisiones primarias con un 32,9%, seguido por el sector servicios con un 29,7% y el sector financiero con un 20,4%​.

A pesar de la contracción en el mercado primario, el sector industrial mostró un notable crecimiento del 77% en la emisión de bonos, alcanzando G. 140.000 millones. Sin embargo, las emisiones del sector financiero y comercial disminuyeron drásticamente, un 50% y 51,5% respectivamente​​. En el ámbito de bonos en dólares, se emitieron USD 35,8 millones en el primer semestre, una reducción del 11% respecto al año anterior.

Las tasas de interés en guaraníes se han mantenido estables, cerrando el semestre con un promedio ponderado del 8,75%, mientras que las tasas en dólares se situaron en torno al 6%. Estas cifras reflejan un entorno de inversión relativamente seguro en comparación con el ahorro en instrumentos bancarios​​.

Proyecciones

Según César Paredes, economista, docente y presidente de Cadiem Casa de Bolsa, se espera que las bajas tasas en guaraníes continúen propiciando emisiones en moneda local, mientras la normalización de la política monetaria en Estados Unidos podría favorecer el retorno de capital al mercado paraguayo​​.

Como proyecciones, para el segundo semestre el profesional mencionó que ‘‘se espera un muy próspero cierre de año, ya que las tasas de guaraníes bajaron y habrá movimiento de volúmenes interesantes en la moneda local, les aseguro que estará interesante y las personas tomarán acción en las colocaciones, incluso creemos que será más movido que el primer semestre, y eso que en esos primeros seis meses se vivieron varias fusiones muy importantes. El mercado primario se recuperará y el año que viene veremos cómo avanzará en lo que serán los nuevos productos para el mercado’’, puntualizó.

El primer semestre de 2024 ha sido testigo de un crecimiento robusto en el mercado bursátil paraguayo, impulsado principalmente por el mercado secundario y apoyado por un entorno de tasas de interés favorables. “La política monetaria paraguaya ya no va a cambiar mucho, pues la inflación está controlada. La normalización de la política monetaria de Estados Unidos puede ayudar al retorno de capital que salió del país por las altas tasas del mercado norteamericano”, afirmó.

Con estas tendencias, el mercado bursátil de nuestro país está bien posicionado para cerrar el año con un nuevo récord en volumen de operaciones, marcando un hito en su desarrollo económico.