En una decisión inesperada, el Comité de Política Monetaria (CPM) aceleró nuevamente el proceso de convergencia de tasas en noviembre, implementando un recorte de 50 puntos básicos que posicionó la Tasa de Política Monetaria (TPM) en un nivel del 6,75%. Este movimiento sorprendió al mercado, ya que la TPM se ubica por debajo de las expectativas para el cierre del año.
La reducción de la tasa de interés en 50 puntos básicos, pasando de 7,25 a 6,75, fue respaldada por la mayoría en la reunión de noviembre del CPM. Los fundamentos principales que respaldaron esta decisión se centran en la evolución del escenario macroeconómico doméstico, que ha seguido el curso previsto.
Aunque el ritmo de expansión interanual de la actividad económica local disminuyó en septiembre, el CPM argumenta que este comportamiento fue específico de un sector y se espera una reversión en el próximo mes. Además, según los indicadores de precios, las presiones inflacionarias se mantienen moderadas.
La decisión tomada coloca la tasa de referencia del Banco Central del Paraguay (BCP) por debajo de las expectativas del mercado, que anticipaba un nivel del 7,00 puntos básicos para diciembre. Para enero de 2024, se espera que la tasa se mantenga en el mismo nivel que diciembre, mientras que las proyecciones para el cierre del año la sitúan en el 6,00%.
Este proceso de reducción acelerada comenzó en octubre, con otro recorte de 50 puntos básicos. La estabilización de la economía, un aumento en la actividad económica y una inflación controlada han llevado a la anticipación de una menor presión sobre las tasas, buscando generar impactos en el mercado crediticio.
En cuanto a la inflación, los datos de octubre mostraron niveles bajos, con un Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 0,5% en términos mensuales, principalmente debido a aumentos en algunos productos alimenticios. Al excluir alimentos y energía, la variación mensual fue del 0,3%, y la inflación total se ubicó en un 3,5% en términos interanuales. Para noviembre, la inflación continuó a la baja, registrando un 0,4% en términos mensuales y un 3,2% en términos interanuales.
