EconomíaMercado cambiario
La moneda estadounidense sigue perdiendo terreno no solo frente al guaraní, sino también frente a las principales monedas del mundo. Ayer cerró la semana cambiaria a G. 7.300 para la compra, acumulando una caída del 8 % en las últimas semanas.
A nivel interbancario —el mercado mayorista—, el billete verde llegó a comercializarse por debajo de G. 7.200 durante la semana, para luego dar un leve salto ayer y cerrar en G. 7.271.
Desde la última reunión del Comité de Política Monetaria, las monedas de Argentina, Chile y Brasil se depreciaron en 6,9 %, 1,7 % y 1,0 %, respectivamente. Por otro lado, las monedas de Paraguay, Perú y Uruguay se apreciaron en 6,5 %, 0,7 % y 0,6 %, respectivamente.
De esta manera, el guaraní lidera como la moneda que más se fortaleció en el periodo mencionado, y mantiene su tendencia apreciatoria en los primeros días de agosto.
El dólar estadounidense terminó la semana bajo presión, en medio de expectativas sobre un cambio en la dirección de la Reserva Federal. La declinación del dólar ha sido constante, y se ubicó en 98,04 en las primeras operaciones del viernes. Mientras la economía de EE. UU. da señales de desaceleración, la probabilidad de ajustes a la baja en las tasas de interés parece más alta que nunca.
Donald Trump, presidente de EE. UU., designó a Stephen Miran para cubrir un puesto vacante en la Reserva Federal, luego de la renuncia repentina de la gobernadora Adriana Kugler la semana pasada. Trump espera que Miran —conocido por sus posturas favorables a tasas más bajas— supla temporalmente al actual presidente, Jerome Powell, cuando su mandato finalice el 15 de mayo. Sin embargo, Bloomberg señaló que Christopher Waller surge como un fuerte candidato para liderar la Fed.
Más previsible
Ante la volatilidad del dólar, las empresas que cotizan en Bolsa recurren cada vez más a la emisión de títulos en guaraníes, que han alcanzado niveles récord.
Tigo Paraguay, por ejemplo, consolida sus recursos en moneda local, reduciendo su exposición cambiaria y reforzando un perfil de gestión estable y sostenible.
"Esta nueva emisión representa una decisión estratégica clave, que reafirma nuestro compromiso de operar con responsabilidad financiera en moneda local. Aprovechamos el fortalecimiento del guaraní para reducir riesgos externos y generar valor sostenible", declaró Roberto Laratro, director general de Tigo Paraguay.
Los recursos obtenidos serán destinados a la reestructuración de deuda, reemplazando obligaciones en dólares con instrumentos en guaraníes, con el objetivo de mejorar los resultados operativos y fortalecer la solidez financiera de la empresa.
"La dinámica actual del mercado nos impulsa a mantenernos atentos, actuar con agilidad y tomar decisiones oportunas que favorezcan nuestra posición financiera y, al mismo tiempo, representen una oportunidad para los inversionistas que siguen depositando su confianza en nuestra compañía", agregó el ejecutivo.
Telecel mantiene su rol como uno de los emisores más activos en el mercado de capitales local, respaldado por su fortaleza operativa en telecomunicaciones y sus inversiones en infraestructura digital. La calificación AAApy respalda la confianza del mercado en su capacidad institucional y estratégica.
Respaldo
El Banco Central del Paraguay (BCP) introdujo modificaciones en la normativa aplicable al límite de operaciones forward (compra de dólares a futuro) con inversionistas no residentes, tenedores de bonos del Tesoro Público en guaraníes emitidos en los mercados internacionales, con el objetivo de adecuar la capacidad del sistema financiero para ofrecer mecanismos de cobertura cambiaria que faciliten la participación de capitales externos.
En este contexto, el BCP considera clave adaptar el régimen de cobertura cambiaria a las condiciones actuales del mercado, especialmente para fomentar el ingreso de capital extranjero en emisiones de deuda en guaraníes.
La participación de inversionistas no residentes en la última subasta de junio de este año alcanzó el 42 %, un resultado que refleja el creciente interés en instrumentos en moneda local y resalta la importancia de contar con mecanismos efectivos de cobertura cambiaria para estos agentes económicos.
Uno de los instrumentos centrales son los contratos forward, que permiten a los inversionistas no residentes protegerse frente a la volatilidad del tipo de cambio. La normativa anterior limitaba la capacidad de las entidades financieras para ofrecer estos contratos a no residentes, estableciendo un tope del 10 % de su patrimonio efectivo en dólares para el volumen neto de operaciones forward.
