Dólar se mantendría débil hasta fin de año
A comienzos de este año, tanto los analistas como el Gobierno proyectaban un dólar por encima de los G. 8.000. Sin embargo, la guerra comercial entre China y Estados Unidos, sumada a factores internos de política monetaria estadounidense, debilitó al billete verde, que llegó incluso a cotizarse en torno a G. 6.900 hace algunas semanas en el mercado local.
De acuerdo con las últimas actualizaciones del Banco Central del Paraguay (BCP) y de agentes del sector privado, la moneda estadounidense se mantendría en torno a los G. 7.050 de aquí hasta fin de año. Ayer, lunes, el mercado minorista cerró en G. 7.070, unos 20 puntos por encima del cierre de la semana pasada.
Por su parte, el sector privado —según la encuesta EVE del BCP— estima que el tipo de cambio nominal (G./USD) se ubicaría, según la mediana de los agentes económicos, en G. 7.060 para el cierre de octubre; G. 7.100 para noviembre y G. 7.050 para diciembre.
Efecto interno
La baja en la cotización representa una mala noticia para los exportadores, especialmente de materias primas, pero un alivio para los consumidores que tienen cuotas de créditos hipotecarios o de vehículos fijadas en dólares. Además, favorece al turismo internacional.
Wildo González, de Basa Casas de Bolsa, se refirió también al impacto del tipo de cambio en los precios al consumidor. El economista destacó que los efectos del tipo de cambio en la inflación no son automáticos ni simétricos, aunque en esta coyuntura podrían jugar a favor.
"Con la caída en el tipo de cambio que estamos observando, en un contexto internacional donde el dólar se debilita y se anticipan menores precios de bienes importados, estos empiezan incluso a reducirse", indicó.
"Esto se observa en los datos de inflación desde julio en adelante, donde vemos reducciones en las medidas de precios de bienes transables e importados", agregó. Esta tendencia permitiría anticipar una moderación de los precios internos e incluso revisar a la baja las proyecciones de inflación para el cierre de 2025 y el año siguiente.
Más perspectivas
El gerente de Estudios Económicos del BCP, Sebastián Díaz, explicó durante la presentación del Informe de Política Monetaria (IPoM), el viernes último, los factores que podrían incidir en la evolución del dólar.
"Como siempre, tenemos factores que pueden influir tanto al alza como a la baja en la cotización de la moneda", señaló.
Para el cierre de 2025 se espera un valor de G. 7.175, mientras que para finales de 2026 la proyección asciende a G. 7.350, según los resultados de la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) de octubre. En línea con esta tendencia, Itaú también ajustó su previsión, pronosticando un tipo de cambio de entre G. 7.150 y G. 7.400, en medio de un escenario externo favorable y alineado con la tendencia más débil del dólar.
Motivos de la baja
"Probablemente esté relacionado con el comportamiento de las tasas de la Fed (Reserva Federal). Recordemos que habíamos dicho que la Fed ya redujo su tasa en 25 puntos base en setiembre y se espera que la baje dos veces más durante este año. También se prevé que en 2026 la Fed realice varios recortes adicionales", indicó el alto funcionario del BCP.
Díaz añadió que estas condiciones internacionales más flexibles podrían contribuir a una menor cotización del dólar. "Estas condiciones financieras externas menos restrictivas deberían ayudar a ejercer presión a la baja sobre el tipo de cambio. Además, toda esta dinámica global de depreciación del dólar, producto de las tensiones comerciales y de las preocupaciones sobre la deuda y el sector fiscal de Estados Unidos, puede seguir incidiendo y presionando a la baja la cotización del dólar a nivel mundial y, en particular, en Paraguay", agregó.
Fenómeno global
México, por ejemplo, se ha apreciado casi un 11 % en lo que va del año; Uruguay, 8 %; Perú, 6 %; Brasil, 14 %; y Paraguay se encuentra en esa misma tendencia, con una apreciación de entre 8 % y 9 %, "en línea con lo que estamos observando hoy en nuestro país", comentó Miguel Mora, director del BCP.