La suba en la calificación por parte de Fix —afiliada a Fitch Ratings— se sustenta en las mejoras observadas en el capital líquido del banco, como así también en el buen y sostenido desempeño de la cartera regulatoria, teniendo en cuenta, además, las proyecciones hacia adelante. Asimismo, se contempló el crecimiento de su negocio y generación de flujos.
En tanto, la Tendencia Estable obedece a su modelo de negocio, crecimiento proyectado y la capacidad para mantener niveles de capital acordes a sus operaciones, como así también la calidad crediticia de los activos.
Crecimiento
La consolidación del crecimiento en la generación y diversificación de sus líneas de negocio que permitan obtener en forma sostenida mayores niveles de rentabilidad operativa respecto de la media del sistema y acorde a su modelo de negocio, además de mantener la calidad de la cartera y mejorar los niveles de eficiencia, en conjunto con la capacidad de acelerar la amortización de la cartera regulatoria y gastos provenientes de la fusión, mostrando una sustancial mejora en el capital líquido del banco, podría llevar a una mejora en su calificación.
Un marcado o sostenido deterioro en su performance que afecte negativamente su solvencia, así como el control de los riesgos derivados de los desafíos del proceso de fusión, o limitaciones para fondear su operatoria, pueden presionar a la baja las calificaciones.
El banco
ueno bank S.A. (ueno) es el primer banco nativamente digital de Paraguay, con principal foco en el segmento minorista y pyme. Obtuvo licencia para operar como banco a fines de diciembre 2023 y a inicios de 2024 dio a conocer su fusión por absorción sobre Visión Banco S.A.E.C.A. (uno de los bancos sistémicos de la industria), proceso que a la fecha de emisión del comunicado se encuentra concluido.
ueno forma parte del Grupo Vázquez, siendo que Grupo Vázquez S.A.E. es su principal accionista junto con U Paraguay (compañía de U Holdings SARL), quienes ejercen el control mayoritario de los votos.
A junio de 2025 es el 8.º banco privado en términos de cartera de créditos, 5.º en captaciones de depósitos y volumen de activos, con una amplia base de clientes (+2,4 millones), siendo la entidad bancaria del sistema con mayor volumen de tarjetas en circulación y cuarta en términos de montos operados.
El negocio
Presenta una buena capacidad de generar ingresos basados en su modelo de negocio digital y amplia base de clientes que sustentan un adecuado margen de intermediación que permite solventar un costo de fondeo que, si bien viene disminuyendo, aún es superior al promedio del sistema y bancos privados.
En tanto, ha logrado reforzar su flujo neto por servicios y se espera que pueda mejorar los niveles de eficiencia, los cuales son superiores al promedio del sistema. Por su parte, los cargos por incobrabilidad registran el buen comportamiento de la cartera de préstamos generada por ueno, mientras que las previsiones por las financiaciones non-performing heredadas de la fusión son diferidas en el tiempo, limitando el impacto sobre el resultado.
La calidad de su cartera es buena y se destacan los avances en la cartera regulatoria producto de la serie de medidas especiales a las que la entidad pudo acceder luego de la adquisición de Visión Banco.
Derivado de su modelo de negocio, la entidad goza de buena atomización en su cartera de créditos y la calificadora conserva una perspectiva favorable sobre la evolución en la calidad de los activos, alineada con el fortalecimiento de los modelos de crédito y motores de decisión.
Fondeo
El fondeo depende principalmente de los depósitos, donde los CDA (Certificados de Depósito de Ahorro) representan una parte significativa. Si bien es un fondeo considerado más estable, también suele ser más oneroso.
Por su parte, los índices de liquidez se ubican en torno al 21% y opera por debajo de la media del mercado. Considerando las perspectivas de crecimiento, FIX espera que estos niveles se conserven.
Asimismo, los índices de capital también se encuentran sustentados en la aplicación de las medidas especiales regulatorias y continua generación de resultados, los que deben ser capitalizados en el marco de la fusión.
Pese a ello, registra un capital regulatorio que se encuentra por encima de la exigencia normativa, mientras que el capital tangible representa 6,04% de los activos tangibles; a la vez, se verifican mejoras en su capital líquido.
