Precios incontrolables ponen al Central contra las cuerdas

En su reunión de ayer, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió, por unanimidad, aumentar la tasa de interés de política monetaria en 25 puntos básicos, ubicándola en 5,75 % anual.

Ya son 500 puntos en los últimos meses para detener la inflación. Sin embargo, la estrategia no surte efecto pues viene por el lado internacional y de la oferta de alimentos”.

Con relación a la economía mundial, en enero se constató una desaceleración del ritmo de expansión del indicador global de producción por resultados menos favorables en los sectores de servicios y manufacturera. Las perspectivas de crecimiento del PIB de los principales socios comerciales para 2022 continúan siendo positivas.

En cuanto a los precios de commodities, se destaca el alza de las cotizaciones del petróleo con relación a la reunión anterior, derivada de las tensiones geopolíticas en Rusia y Ucrania, así como incrementos en los precios del gas natural y de la soja. En los mercados financieros internacionales, se registró un aumento en los rendimientos de los bonos de las principales economías avanzadas, en conexión con ajustes de tasas referenciales de política monetaria esperadas para meses venideros.

En el ámbito regional, se observaron tasas interanuales positivas en los indicadores de actividad de corto plazo en diciembre, y reducciones significativas, en el mes de febrero, de la tasa de contagios de Covid-19.

En cuanto a niveles de precios, se mantuvieron elevadas las tasas interanuales de inflación de enero en las economías de la región y las respectivas autoridades monetarias han continuado con ajustes en sus tasas referenciales para contener las presiones inflacionarias y reducir el riesgo de desanclaje de expectativas.

Economía doméstica

En el plano local, el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEP) alcanzó 4,5 % en el 2021, explicado por servicios, manufacturas, construcciones y ganadería.

El Estimador Cifras de Negocios (ECN) registró una expansión acumulada de 8,5 %, debido al aumento en las ventas de la rama comercial, de otros servicios y de la industria manufacturera.

En las últimas semanas, la situación sanitaria ha mejorado significativamente, lo cual ayudaría a consolidar la recuperación del sector servicios. No obstante, el impacto de la sequía sobre la agricultura y sectores vinculados incidiría sobre las proyecciones del PIB para el 2022.

Con relación a los precios locales, la inflación mensual de enero 2022 fue 1,5 %, explicada principalmente por el aumento de los precios de algunos alimentos (especialmente los componentes volátiles) y de los combustibles.

El incremento del precio del petróleo y de otros commodities internacionales, así como factores climáticos adversos, podrían influir en la dinámica de los precios locales. Sin embargo, se espera que la incidencia de las citadas variables vaya aminorando a partir del segundo semestre del 2022.

El CPM, en su compromiso con la estabilidad de precios seguirá monitoreando atentamente la evolución de las variables macroeconómicas internas y externas relevantes. La próxima reunión del CPM se llevará a cabo el día 22 de marzo de 2022 y el comunicado respectivo será publicado a partir de las 15:00 del mismo día.

Fuente: Comité de Política Monetaria BCP