Pagarés de Continental por US$ 300 millones con buena calificación

 Fitch Ratings asignó una calificación final de largo plazo de ‘BB +’ a los pagarés senior no garantizados de tasa fija de Banco Continental SAECA (Continental) por un monto de USD 300 millones con fecha de vencimiento de dic. 10 de octubre de 2025.

El uso de las ganancias financiará o refinanciará proyectos verdes elegibles nuevos o existentes y / o proyectos sociales elegibles.

La calificación final sigue a una revisión de los términos y condiciones finales que se ajustan a la información recibida cuando Fitch asignó una calificación esperada el 30 de noviembre de 2020. Para obtener más detalles, consulte “Notas de Tasas Fijas no garantizadas senior no garantizadas de Fitch Rates en Banco Continental” BB + (EXP) ‘”en www.fitchratings.com .

Conductores

Los pagarés senior no garantizados de Continental están calificados al mismo nivel que la calificación de incumplimiento de emisor a largo plazo (IDR) de Continental de ‘BB +’, ya que la probabilidad de incumplimiento de los pagarés es la misma que la del banco.

Los pagarés constituyen las obligaciones senior no garantizadas de Continental, pero en caso de liquidación, los pagarés quedarán efectivamente subordinados a los depósitos del banco que, en caso de insolvencia, reciben trato preferencial según la ley paraguaya.

Las IDR de Continental están impulsadas por su Calificación de Viabilidad (VR) de ‘bb +’, que está muy influenciada por su perfil de empresa, debido a su fuerte franquicia local como el banco paraguayo más grande, con casi el 14% de los préstamos del sistema bancario. Sus sólidas métricas de capitalización en relación con sus pares locales e internacionales con calificaciones similares también influyen en gran medida en las calificaciones del banco. 

Además, la VR considera los desafíos actuales del entorno operativo, los buenos índices de liquidez del banco, aún razonables pero en deterioro de la rentabilidad y la calidad de los activos, así como su financiamiento estable pero concentrado.

Para obtener más detalles sobre Continental, consulte “Fitch Rates ‘BB +’ IDR por primera vez del Banco Continental de Paraguay; Perspectiva estable”, publicado el 23 de octubre de 2020 en www.fitchratings.com .

Sensibilidades

Factores que podrían, individual o colectivamente, llevar a una acción de calificación negativa / rebaja:

–Las calificaciones de deuda senior no garantizada de Continental están directamente vinculadas a la IDR a largo plazo del banco. Cualquier acción de calificación negativa en el IDR resultará en una acción de calificación similar en estas calificaciones de deuda;

–Las calificaciones de Continental podrían verse afectadas por un debilitamiento material de las métricas de capital actualmente sólidas del banco (Fitch Core Capital [FCC] sostenido por debajo del 18%), lo que podría surgir de un deterioro del entorno operativo mayor al esperado que impacte materialmente el métricas de rentabilidad o calidad de activos del banco, o de un cambio a su sólida posición competitiva en el mercado local.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción / mejora de calificación positiva:

– Es poco probable que se produzca una mejora en el futuro previsible, pero podría resultar de posibles cambios en la evaluación de Fitch del entorno operativo paraguayo que enfrentan los bancos locales.

Escenarios

Las calificaciones crediticias en escala internacional de las instituciones financieras y los emisores de bonos cubiertos tienen un escenario de mejora de calificación en el mejor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificación, medidas en una dirección positiva) de tres niveles en un horizonte de calificación de tres años; y un escenario de rebaja de calificación en el peor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificación, medidas en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. 

La gama completa de calificaciones crediticias en el mejor y el peor de los casos para todas las categorías de calificación varía de ‘AAA’ a ‘D’. Las calificaciones crediticias de los mejores y peores casos se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones crediticias del mejor y del peor escenario de un sector específico, visite [ https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 ]